PERFEZIONATA LA CESSIONE DI NETCO A KKR
Confermata la riduzione dell’indebitamento finanziario attesa dall’operazione.
Facendo seguito a quanto comunicato in data 24 giugno 2024, TIM annuncia di aver perfezionato la cessione di NetCo a Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P. (“KKR”) mediante il conferimento in FiberCop (società controllata al 58% da TIM) del ramo d’azienda di TIM che comprende l’infrastruttura di rete fissa e le attività wholesale, e la successiva acquisizione dell’intero capitale di FiberCop da parte di Optics BidCo, società controllata da KKR.
L’operazione di cessione di NetCo, valorizzata fino a un massimo di 22,0 miliardi di euro comprensivi di earn-out legati al verificarsi di determinate condizioni, permette a TIM una riduzione dell’indebitamento finanziario in linea con quanto già comunicato al mercato (Link, slide 60).
In particolare, il deleverage previsto al closing, al lordo degli aggiustamenti usuali per questa tipologia di operazioni, è confermato in 14,2 miliardi di euro (Link, slide 60).
Sono altresì confermati gli aggiustamenti e i costi di separazione pari a complessivi 0,4 miliardi di euro, in linea con quanto indicato al mercato nell’Addendum al Capital Market Day lo scorso 11 marzo, determinando un netto effettivo pari a 13,8 miliardi di euro. Si segnala inoltre che la componente di cassa corrispondente agli anticipi PNRR relativi a FiberCop, pari a 0,4 miliardi di euro, è stata deconsolidata nel contesto dell’operazione (Link, slide 1).
Si segnala infine, che, a seguito della cessione, i rapporti tra NetCo e TIM sono regolati attraverso un Master Service Agreement (MSA) che ha durata di 15 anni, rinnovabile per ulteriori 15 anni, e i servizi saranno resi a prezzi di mercato e senza impegni minimi di acquisto (Link, slide 18).
L’operazione consente a TIM di adottare un nuovo modello aziendale che permetterà al Gruppo di competere in maniera più efficace sul mercato Consumer ed Enterprise in Italia, grazie a un maggior focus sulle componenti industriali e commerciali e a una solida struttura finanziaria.
“Il perfezionamento dell’operazione con KKR e MEF è frutto di due anni e mezzo di lavoro, che sono serviti a riallineare la gestione ordinaria di TIM e a individuare quelle soluzioni, industriali e finanziarie, che ci permetteranno di affrontare le prossime sfide che abbiamo davanti”, ha dichiarato Pietro Labriola, Amministratore Delegato di TIM. “Raggiungiamo un traguardo che è anche un nuovo punto di partenza: lo abbiamo fatto centrando tutti gli obiettivi che avevamo annunciato e rispettando tutte le tempistiche promesse. Intendiamo continuare su questa strada per far crescere la fiducia dei dipendenti, dei clienti e degli azionisti. Primi in Europa, abbiamo scelto di separare l’infrastruttura dai servizi, per garantire lo sviluppo migliore, sostenibile e più rapido possibile. TIM resterà la Telco di riferimento in Italia, rimanendo l’operatore più infrastrutturato e offrendo servizi innovativi, sia sul fisso che sul mobile, a servizio di famiglie, Pubblica amministrazione e imprese”.
A valle dell’operazione, l’organico totale di TIM scende da 37.065 a 17.281 persone, equivalenti a 16.135 full time equivalent.
Maggiori dettagli sul closing saranno forniti in occasione della conference call di presentazione dei risultati preliminari Q2 2024 che si terrà il prossimo 1 agosto.
*
TIM: SALE OF NETCO TO KKR COMPLETED
Expected reduction in financial debt from the transaction confirmed
Rome, 1 July 2024
Following the announcement on 24th June 2024, TIM confirms the completion of the sale of NetCo to Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P. (“KKR”), via the transfer to FiberCop (a 58% owned subsidiary of TIM) of TIM’s business unit comprising the fixed network infrastructure and wholesale activities, and the subsequent acquisition of the entire capital of FiberCop by Optics BidCo, a subsidiary of KKR.
The sale of NetCo, valued at up to €22.0 billion, including earn-outs linked to the fulfilment of certain conditions, allows TIM to reduce its net financial debt in line with its previous disclosure to the market (Link, slide 60).
The expected deleverage upon completion, pending customary post-closing adjustments, is confirmed at €14.2 billion (Link, slide 60).
Furthermore, consistent with the disclosure included in the Addendum to the Capital Market Day published on 11th March 2024, adjustments and separation costs amounting to €0.4 billion are confirmed, translating into a reduction of net financial debt by €13.8 billion. Noteworthy, the cash component corresponding to the PNRR advances relating to FiberCop, amounting to €0.4 billion, was deconsolidated as part of the transaction (Link, slide 1).
In addition, following the disposal, the future business relationships between NetCo and TIM are regulated through a 15-year term Master Service Agreement (MSA), renewable for a further 15 years. The services comprised in the MSA will be provided at market prices and without any minimum purchase commitments. (Link, slide 18)
The transaction provides TIM with the opportunity to adopt a new business model that will allow the Group to compete more effectively in the consumer and enterprise markets in Italy, thanks to a stronger focus on the industrial and commercial aspects of its business and thanks to a solid financial structure.
“The completion of the transaction with KKR and the Italian Ministry of Finance is the result of two and a half years of intense work, during which we have improved the management of TIM and identified industrial and financial solutions that will enable us to meet future challenges”, stated Pietro Labriola, CEO of TIM. “We reached a milestone that is also a new starting point: we have done so by meeting all targets within the announced deadlines. We intend to continue along this path, further increasing the trust of our employees, our customers and our shareholders. As the first European mover, we chose to separate the fixed network infrastructure services from the other services we provide, to ensure the best, sustainable and fastest possible development of TIM. TIM will remain the reference Telco in Italy and will continue to be the country’s most infrastructure-rich operator, offering innovative services, across both fixed and mobile services, serving families, the Public Administration and businesses”.
Following the transaction, TIM’s total headcount will decrease from 37,065 to 17,281, equal to 16,135 full-time equivalents.
More details on the completion of the transaction will be provided during the preliminary Q2 2024 results conference call on 1st August, 2024.
